原木截断机产销国竞推原木截断机期货争夺原木截断机定价权

　　纽约商业期货交易所宣布将于第四季度初推出热轧钢卷期货合约，近年原木截断机生产消费贸易大国纷纷推出原木截断机期货合约，中国推出原木截断机期货合约迫在眉睫。

　　原木截断机是至今唯一还未形成国际定价中心的大宗基础商品，原木截断机生产消费贸易大国近年先后推出原木截断机产品和废钢产品期货，希望借此获得定价权。　　NYMEX董事长希弗尔(RichardSchaeffer)称，NYMEX进军原木截断机期货市场是我们风险管理业务的自然扩张，我们很高兴为北美市场提供原木截断机期货业务。一份期货合约表达了交易双方对价格风险的理解并提供了降低价格风险的机制。在许多钢厂已经在利用对冲交易来控制汇率和能源价格风险的时候，还有一些钢厂在对冲它们的全部或部分原材料采购风险，如锌、锡或镍的采购。事实上对冲交易可以为全行业的各个参与者所采用来控制风险，如钢厂、交易商、最终用户等等。

　　作为世界原木截断机生产国和出口国，中国原木截断机产量占全球原木截断机总量三分之一，迄今为止在原木截断机定价上没有话语权，被铁矿石巨头牵制，在铁矿石谈判中妥协，出口的原木截断机产品屡屡遭遇反倾销反补贴制裁，推出原木截断机期货合约获得原木截断机定价权迫在眉睫。业内有消息称，中国原木截断机期货的出台时间被确定在奥运会之后，2008年年底之前。甚至有专家透露，首个上市品种将是线材，螺纹钢则将延后上市。虽然原木截断机期货推出的时间仍未明确，但是在生产成本居高不下，市场竞争日益激烈，出口环境逐渐恶化的背景下中国推出原木截断机期货迫在眉睫。

　　为了在中国成功地重新推出原木截断机期货，选取适合作为原木截断机期货标的物的产品是关键所在。综合考虑国内外原木截断机期货标的物的选取方法及中国原木截断机市场实际情况，中国重新上市的原木截断机期货标的物的选取应坚持大品种的设计思路，这样原木截断机期货不易被操纵，以保持市场稳定，使产生的价格能真实反映市场供需。还应该具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本，并能真实反映整个原木截断机市场的动态走势，能够充分反映原木截断机产业结构及其变化趋势。作为期货品种，还应具有足够的流动性，以吸引增量资金。若原木截断机期货标的物的流通周转缓慢，那么会导致期货合约的交易冷清，失去存在条件。此外，应该具有广阔的发展前景，否则会导致原木截断机期货的存在周期非常短，不利于发挥原木截断机期货的作用。中国的原木截断机市场最好与国际接轨，如此一来，可以降低对外贸易的风险，并凭借中国巨大的原木截断机市场来影响国际市场，从而最终形成以中国为中心的原木截断机期货市场。期货合约将增加价格透明度，原木截断机期货推出后价格风险将可被管理和控制。根据其他商品市场的经验，相关产品的价格具有高度相关性。这可能意味着一种产品的期货合约价格可能被用于其他相关产品报价的参考价。如此一来，原料价格的控制会更容易实现，比如铁矿石价格可以与同一交易所的HRC价格挂钩，以保持行业利润。

　　生产商可以通过采用期货合约对冲风险，未来现金流变得更稳定，银行将更可能以较低的利率提供贷款。期货合约能增加行业融资的可能并降低融资成本，从而最终增加行业利润，并最终将推动行业发展。引入期货合约还将增加行业整合的可能性，公开的交易所价格和相关产品价差(如CRC和HRC价差)让商业垂直整合的风险更小，公开的交易所价格也让全行业共同分担风险。若原木截断机期货成功推行，一些公司可能会成为专业的板坯或方坯生产商，同时另一些公司不断加强它们的下游业务。当前中国原木截断机行业正在进行空前的兼并重组，但是兼并重组所带来的隐忧仍让业界担心，貌合神离，跨地域重组，利益之争使兼并重组的道路变得更加曲折，原木截断机期货的引入从某种程度来说，将帮助推动重组和产业结构调整的有效进行。

　　中国政府对于推出原木截断机期货非常谨慎，一方面源于原木截断机期货可能带来风险，如果公司不使用期货合约，导致期货市场交易缺乏，期货市场的概念可能失败。流动性缺乏恰恰也是当下国际上一些原木截断机期货市场面临的问题。另一方面就是投机。若只有极少的原木截断机公司参与期货市场交易，一些交易商将有可能操纵期货市场。若市场中有投机太多，或者市场缺乏流动性，操纵市场者将抬高期货价格，现货价格与期货价格之间的差异将增加。要增强期货市场流动性，引导企业积极加入到期货市场中，并通过合理设计期货合约和交易所的良好管理避免出现投机，促使期货市场蓬勃发展。